POKER 3. Poker vs Investment
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안녕하세요. 이번 글에서는 포커와 투자를 비교해보고자 합니다. 결론부터 미리 말씀드리면, 포커에 압도적인 재능이 있지 않은 이상 진지하게 큰 돈을 벌고 싶다면 포커 플레이어보다 투자자가 되는 것이 대부분의 경우에서 이득이라는 생각입니다.
Winning in investment is a much bigger thing¶
저는 2개의 자산운용사에 재직했는데, 제 첫 자산운용사는 (지금은 망했지만) 비트코인을 거래하는 회사였고, 퇴사한 지 한참 후에 당시 사내 manual trading team 멤버분들의 스펙을 간접적으로 들을 수 있었습니다. 그들은 전원 10억원 이상의 순이익을 입사하기 전 코인 단타로 이미 만들어낼 사람들이었습니다. 또 다른 유명한 투자 고수들로는 워뇨띠나 BNF 같이 수천억원 이상을 번 사람들이 있을 것입니다.
주변 사례만 보더라도, 혹은 세계적으로 성공한 사례를 보더라도, 투자판은 포커판보다 훨씬 큽니다.
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전 세계 포커플레이어들의 All Time Money List입니다.
TOP 10 기준이 420억이고 1등이 868억원 정도.. 분명히 많은 금액입니다만, "월드 탑 클래스"라는 이름의 무게에 비하면 그렇게까지 아주 큰 금액은 아닙니다. 당장 스타트업 하나 잘 차려서 크게 키우기만 해도 시가총액이 1000억원은 넘거든요. 그런 잘 나가는 회사의 지분을 혼자서 100% 보유하는 것은 거의 불가능하긴 합니다만..
반면 투자의 세계에서 100억원 이상을 보유한 사람은 정말 차고 넘칩니다. 전체 인구에 비하면 당연히 매우 적은 비율이겠습니다만, 포커에서의 비율보다는 훨씬 많습니다. 2023년 KB금융지주 경영연구소는 국내에 2023 한국 부자 보고서라는 보고서를 발행했습니다. 해당 보고서에 따르면, 300억원 이상을 보유한 자산가는 국내에만 9000명 정도라고 합니다.
Forbes의 억만장자 리스트에 따르면, 10억 달러(1조 3332억원) 이상을 보유한 자산가는 2500명이 조금 넘습니다. (푸틴, 사우디 왕가 등은 제외한 순위입니다.) Top 300 안에 카지노/도박 관련 사업을 하는 사람은 단 3명입니다. 반면에 금융 사업을 하는 사람은 51명이나 있습니다.
여기서 우리는 카지노 재벌들이 포커를 잘해서 저렇게 많은 돈을 번 것이 아니라, 카지노를 설립하여 카지노에게 유리한 도박을 잔뜩 굴리고, 살인적인 수수료를 가져가며 벌은 돈이라는 것을 알아야 합니다. 반면에 투자 관련 사업자들 중에서는 은행이나 대출 사업으로 돈을 번 사람들도 있지만, 실제 투자시장에서의 플레이어들(시타델의 Ken Griffin, 버크셔 헤서웨이의 Warren Buffett, 르네상스 테크놀로지의 Jim Simons 등) 또한 꽤 많습니다.
이것은 투자쪽에서 노는 물의 스케일이 포커판하고 비교했을 때 압도적으로 거대하다는 것을 시사합니다.
It is hard to exploit short stacks¶
금융 시장에서는 본인이 소액 거래자일수록 시장에 미치는 영향은 미미해집니다. 포커와 달리, 투자판에서 모든 액션은 원칙적으로 익명이기 때문에, 어마어마한 양의 거래를 하지 않는 이상, 일반적으로 투자시장에 참여한 대부분의 일반인들을 익스플로잇하기 어려울 뿐더러, 그럴 가치조차 없습니다. 그렇기 때문에 가지고 있는 자본이 적은 사람은 본인의 포지션을 좀 더 유연하게 바꿀 수 있습니다.
포커는 한 테이블에 참가자가 많아야 9~10명 정도입니다. 모든 액션은 익명이 아니고, 칩도 투자처럼 100배 ~ 10,000배 이상 차이나지 않기 때문에 본인의 액션이 남들에게 상당히 큰 영향을 끼칩니다.
그렇기 때문에 프로 레벨에서는 개개인 혹은 테이블의 전반적인 분위기에 대한 익스플로잇이 굉장히 중요합니다. 물론 본인이 어마어마한 양의 거래를 처리하는 HFT 또는 거대 헷지펀드를 운용한다면 이야기는 달라지겠지만, 그런 케이스는 거의 없죠.
Even 1M USD is short stacked¶
국내에서는 홀덤펍에 가면 싼 곳은 2만원에 한 게임을, 비싼 곳에 가면 30만원 정도에 한 게임을 칠 수 있습니다. 마카오에서는 제가 갔던 당시 기준으로 제일 작은 stake의 테이블에서 최소 BB로 바인하려면 3000 HKD (약 51만원) 정도가 필요했습니다. 방송에 나오는 High Stake 테이블에 가려면 1BB 당 1000 USD 정도를 소모하기도 하죠. 그런 곳에서는 딥스택으로 10억원 ~ 20억원 정도 가지고 플레이하겠네요.
하지만 10억원 정도를 들고 투자시장에 간다고 해서 당신이 뭔가 투자시장에 큰 임팩트를 남기는 것은 거의 불가능합니다.
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2023년 10월 6일 하루 동안의 국내 주식시장 거래량과 거래대금을 나타낸 것입니다. 이 날 주식시장에서는 12조 3천억원 정도가 거래되었습니다. (출처: KRX 정보데이터시스템)
10억원을 들고 올인해봤자 그 날 거래대금의 0.01% 정도밖에 영향을 미치지 못합니다. (물론 KRX 주식시장 기준입니다. NASDAQ 같은 미국 주식시장을 가거나, 혹은 파생상품 시장을 가면 그마저도 미치지 못합니다.) 그리고 그렇게 올인해서 순간적으로 어떤 주식의 가격을 급등 혹은 급락시킨다고 해봤자 얼마 지나지 않아 원래대로 다시 돌아오죠. 잡주에서 작전 펼치는 작전세력들조차도 10억보다는 더 많은 금액을 준비하고 계획을 실행합니다.
즉, 대부분의 사람들에게 있어 일정 수준의 레벨까지는 본인의 액션이 시장을 manipulation할 걱정을 하지 않아도 된다는 것입니다.
There is no "blind"¶
포커를 하면 무조건 어느 순간에는 베팅을 해야 합니다. 베팅을 계속 하지 않고 폴드만 하면 SB/BB 자리를 계속 거치면서 본인이 가진 칩을 강제적으로 계속 뺏기게 됩니다. 그래서 포커는 본인이 AA 같은 제일 좋은 핸드가 아니고 조금 더 안 좋은 상황이라도 어쩔 수 없이 베팅을 해야 하는 상황이 종종 생깁니다.
하지만 투자에는 그러한 블라인드라는 개념이 없습니다. 매수, 매도 중 어느 쪽도 선택하지 않고 관망하고 싶다면, 어떠한 패널티 없이 자유롭게 그렇게 할 수 있습니다. 이것은 정말 큰 차이입니다. 포커와 달리 본인이 유리하다고 생각하는 지점만 골라서 아무리 타이트하게 플레이해도 지나치지 않다는 이야기입니다.
물론 "인플레이션 그 자체가 블라인드가 아니냐"라고 하신다면 그것도 맞는 말이긴 합니다. 하지만 그걸 블라인드라고 생각한다고 해도 포커에서 뜯기는 블라인드와는 패널티의 경중이 다릅니다. 300BB 빅스택으로 시작한다고 했을 때, 9링 기준으로 한 핸드당 평균적으로 2분 정도를 쓴다고 하면, SB 0.5BB / BB 2BB 기준 모든 핸드를 폴드했을 때 18분에 2.5BB가 사라집니다. 근데 투자시장에서 일어나는 인플레이션은 베네수엘라 같은 막장 국가가 아닌 이상 1년에 2% ~ 3% 정도입니다. (코로나바이러스 판데믹은 특이한 케이스였으니 논외입니다.)
Use of machine is free¶
대부분의 온라인 포커 플랫폼에서 봇의 사용은 허가되지 않습니다. 대형 온라인 포커 플랫폼에서는 베팅 딜레이가 항상 일정하다던가, 마우스 위치가 일정한 지 등을 체크하여 봇을 실시간으로 잡아내는 프로세스도 구축해놓고 있습니다. APL 같은 대형 토너먼트에서는 파이널 테이블에서 전자기기를 휴대하는 것을 허락하지 않고 있습니다.
하지만 투자는 다릅니다. 정말 고빈도 매매로 봇을 돌리지 않는 이상, 기계를 사용하여 투자하는 것이 자유롭게 가능합니다. 그래서 HFT 같은 회사에서는 수준높은 엔지니어들을 고연봉에 고용하기도 합니다. Citadel 같은 1티어 퀀트 회사들의 연봉은 이미 구글 같은 1티어 빅테크보다 훨씬 높고 실제로 입사하기도 어렵습니다.
사람의 뇌는 생각보다 쉽게 피로해지고, 도파민 같은 자극에도 취약합니다. 그래서 컴퓨터를 활용하여 사람보다 더 빠른 속도로 주문을 체결하고 항상 정직하게 동일한 원칙으로 트레이딩을 할 수 있습니다.
Legal risks¶
대한민국에서는 도박이 원칙적으로 불법입니다. 그래서 캐시 게임을 운영하는 불법 업장을 전전하면서 돈을 번다고 해도, 그 돈을 가지고 부동산을 구매하는 등의 금융 활동을 하는 것이 쉽지 않습니다. 그러다가 경찰에 잡히는 순간 운이 없으면 수익이 몰수당할 수도 있겠죠.
반면 트레이더들은 제도권의 보호를 받기 때문에 그런 리스크가 별로 없습니다. 인디 트레이더라고 해서 법적으로 받는 제재는 없죠.
위에서 설명한 다양한 이유 때문에, 저는 차라리 홀덤펍이나 솔버 앱 같은 사업이라면 모를까, "포커 플레이어"로써 목숨 걸고 인생 올인하는 것은 하지 않는 것을 권장합니다. 글을 읽어주셔서 감사합니다.